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What Is the Fiscal Cliff?
The "fiscal cliff" is a term used describe a bundle of momentous U.S. federal tax increases and spending cuts that are due to take effect at the end of 2012 and early 2013. In total, the measures are set to automatically slash the federal budget deficit by $503 billion between FY 2012 and FY 2013, according to the most recent Congressional Budget Office (CBO) projections (PDF). If these numbers are converted to calendar year 2013, however, this contraction would be substantially higher, close to 4 percent of GDP. The abrupt onset of such significant budget austerity in the midst of a still-fragile economic recovery has led most economists to warn of a double-dip recession and rising unemployment in 2013 if Washington fails to intervene in a timely fashion. By Jonathan Masters
Statement by Commissioner Michel Barnier following the agreement in trilogue of new European rules to regulate credit rating agencies
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Agences de notation : l'Europe impose de nouvelles contraintes
'La législation est moins ambitieuse que les propositions initiales de la Commission.'
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